风云突变!人民币9月来飙升1600点 背后发生了什么


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惊人的变化!人民币在9月份飙升1600点,本周人民币升值加速。海外短裤惨遭殴打!幕后发生了什么

几天前,人民币汇率连续回升了多个整数点。

上周五纽约尾盘,离岸人民币兑美元汇率上涨了223个基点,至7.0464。自9月以来,离岸低点对美元汇率已经反弹了1,600个基点以上。周五,在岸人民币兑美元收盘上涨近400点,至三周高点。

自9月以来,人民币升值了1600个基点

在过去的一个月左右,人民币汇率似乎经历了“过山车”市场。

自8月以来,美元开始升值,人民币小幅贬值,因此美元兑人民币的汇率在短短几天内波动并突破了7.0的心理关口。随后,美元汇率攀升并达到最高位7.1863,而人民币对美元的汇率也最低显示0.1391,两国货币的外汇汇率达到了“峰值”。然而,随着好消息的出现和其他因素的出现,美元汇率自9月份以来一直在走弱,离岸人民币汇率也变得越来越弱。

截至9月12日20:00,离岸人民币兑美元汇率从7.1982的开盘价开始上涨,先后恢复了多个整数,如7.1、7.09、7.08、7.07等,并一度升至自8月23日以来的最高值。7.0692。在岸人民币对美元汇率也恢复了7.10、7.09、7.08,徘徊在7.0875附近。

据Wind称,截至周五收盘,在岸人民币兑美元收盘上涨近400点,至三周高位,收于7.0788,单周上涨0.26%。

9月13日晚,纽约离岸人民币兑美元汇率上涨223个基点至7.0464,本周上涨599个基点。

自9月以来,离岸人民币兑美元汇率的最低点7.1962,已反弹1600多个基点,最高达到7.0317。

值得注意的是,在9月13日的大多数交易时间中,离岸人民币汇率高于在岸人民币,这表明海外投资者对人民币的热情已经超过了国内机构。

央行稳定汇率组合框的四招有效

人民币汇率突破第七大关后,曾一度跌至7.2大关。最近,中央银行采取了一系列稳定的汇率政策,这使得大多数海外投机资本不得不调整卖空套利策略。

业内人士认为,中间价在中国汇率管理体系中扮演着更为重要的角色。因此,许多海外投资机构正在根据人民币兑美元的每日汇率来判断央行稳定汇率的汇率。购买(捷径)人民币套利措施。

也有许多国际资产管理机构注意到,中央银行正在加快金融市场开放,以对冲资本外流的压力,并逐步采用离岸纸币和其他离岸人民币(CNH )流动性管理工具,以抑制人民币的下行压力。

除了中间价在稳定汇率过程中的作用外,许多海外对冲基金和大型资产管理机构还注意到,央行有三项稳定的汇率措施正在同步发展。

一个是连续不断地发行离岸人民币(CNH)流动性管理工具,例如离岸中央钞票,以抑制人民币的下行压力。与直接干预外汇市场和通过远期掉期市场出售美元相比,中国人民银行的经营成本较低,传递的政策信号较强。更重要的是,鉴于截至6月底,香港市场约有6040亿元人民币离岸人民币存款,因此300亿元人民币的中央银行票据对离岸市场的影响增加了提高人民币成本的影响抛空。投机资本一直在抛出老鼠。

第二个是增加金融市场的开放度,以对冲新的资本外流压力。中国人民银行有关部门通过取消QFII/RQFII额度限制等措施,加快了境外资本和人民币资产的引进,足以有效地抵御当前贸易紧张局势造成的资本外流新压力。

第三,中国人民银行正在通过利率形成机制的改革(即让LPR成为贷款的新基准利率)替代降息,从而使中国的货币政策“收紧”与美国并为人民币稳定创造新的动力。

相关数据显示,由于市场预期美联储将在年内降低利率75个基点,中国人民银行将通过公开市场操作和工具将贷款的实际利率降低多达20个基点。例如MLF,这导致美国和美国在接下来的两三个时期传播。该季度仍显示出持续扩张的趋势。 SHIBOR和LIBOR之间的差距从2月份的10个基点增加到过去三个月的58个基点。十年期中国政府债券和美国国债的利差也从去年11月的25开始持续。该基点已扩大到155个基点,这增强了人民币汇率并获得了更强大的支持。

全球降息

9月12日,欧洲央行宣布将存款利率下调10个基点,从目前的-0.4%降至-0.5%;与此同时,欧洲中央银行宣布重启量化宽松政策。欧元区的主要利率为零,隔夜贷款利率为0.25%。自2016年3月以来,这是欧洲中央银行首次降低欧元区的关键利率。

欧洲央行宣布恢复量化宽松政策。从11月1日起,欧洲央行每月将购买200亿欧元的债券,对到期债券的投资将持续2-3年。

欧洲央行行长德拉吉表示,为支持欧元区经济扩张,欧洲央行通过新的宽松政策加大了对欧元区的货币刺激力度。就在上个月,欧元区整体通胀率降至1%,离2%的目标越来越远。

欧洲央行(ecb)已如预期宣布降息。9月17日,美联储将召开利率会议。市场预计美联储将降息25个基点。预计美联储9月份再次下调市场利率将“居高不下”,这将给美元带来压力,并推动离岸人民币升值。

在上周五,美国公布了非农数据以后,美联储主席鲍威尔也发表了重要的讲话。鲍威尔的讲话,符合市场预期,并且还进一步确定了美联储降息的“猜测”。鲍威尔表示,美联储今年转向降息的政策有助于维持美国经济增长,美联储将继续采用政策工具支持经济。在鲍威尔讲话结束以后,美元指数就再也没有出现“大涨”,反而是横盘整理。

近期全球也有多家央行宣布降息,事实上,今年以来,全球宣布降息的国家已达到30家左右,印度、格鲁吉亚、俄罗斯、巴西、印尼、澳大利亚、泰国、乌克兰、巴拉圭、尼日利亚、阿塞拜疆、牙买加、加纳、智利、韩国、美国、土耳其、马来西亚、哈萨克斯坦、埃及、吉尔吉斯斯坦、新西兰、菲律宾、南非、香港、越南等多个经济体宣布降息,全球降息潮已经来临。

相较而言中国利率水平仍处于较高水平,即使未来发生全球性经济危机,央行弹药库更加充裕。

恒大研究院任泽平在报告中表示,若预期管控得当,人民币适度贬值短期内可释放贬值压力、有利于出口和大类资产。长期来看,中国经济发展将支撑人民币汇率升值,中国经济正处在L型的一横,未来潜在增长率在5%-6%,仍大幅高于美国的2%左右,宏观资产回报率在全球仍然较高,人民币国际化地位提升,金融市场化程度不断提高,为人民币强势地位提供支撑。

人民币汇率或重回“7”以下

民生证券认为,短期美元可能保持相对强势地位,中期走弱概率较大。人民币汇率可能呈现“短期稳定-中期震荡-长期升值”的走势。短期内人民币以稳为主,7.2是短期底。中期内人民币弹性加大,发挥汇率稳定器作用。长期看人民币独具优势,具有升值潜力。

中国商务部研究院原院长霍建国表示,决定人民币汇率内外均衡的因素是稳定的,人民币汇率的运行机制和决定人民币汇率的各种宏观政策是相当成熟的。从国际横向比较看,可以肯定地说人民币仍是当今世界最稳定的货币之一。

9月11日17时,我国发布了8月社会融资规模。具体数据显示,中国8月社会融资规模的实际公布值为19800亿元,预期值为16045亿元,前值为10112亿元。

从数据上来看,与预期值相比多了3755亿元人民币,而与前值相比多了9688亿元人民币,接近1万亿元人民币。

我国2019年8月份的社会融资规模近2万亿元人民币,这会极大的刺激我国的内需经济。中国经济“向好”,也会进一步促使人民币“升值”,而人民币升值,又会吸引更多的“海外资本”流入,从而推动离岸人民币更快“升值”。因此,有机构预测在2019年第三季度,人民币汇率重回“7”以下,或将成为大概率事件。

(责任编辑:王擎宇)